昨晚，根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2011年第65次會(huì)議審核結(jié)果公告,江蘇三六五網(wǎng)絡(luò)股份有限公司首發(fā)獲通過。這意味著365網(wǎng)這家南京人比較熟悉的房地產(chǎn)網(wǎng)站公司,即將登陸創(chuàng)業(yè)板。你上過它的網(wǎng)，今后上市，也會(huì)買它的股嗎?

　　報(bào)個(gè)喜

　　將成第二家互聯(lián)網(wǎng)上市蘇企

　　本地網(wǎng)友力挺：別對(duì)不起股民!

　　目前，遍數(shù)南京和省內(nèi)其他城市，包括經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的蘇錫常，真正的互聯(lián)網(wǎng)上市公司還很少。以比較知名的、在香港創(chuàng)業(yè)板上市的南大蘇富特為例，也只能算是軟件公司。江蘇第一家互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)要算是焦點(diǎn)科技，它運(yùn)營了B2B電子商務(wù)平臺(tái)中國制造網(wǎng)。因此，三六五上市后，將成為江蘇第二家真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè),而其主要涉及的房產(chǎn)、家居，和普通消費(fèi)者息息相關(guān)，所以不管是股民還是房產(chǎn)消費(fèi)者,都相當(dāng)關(guān)注。

　　記者昨天通過一位365網(wǎng)的內(nèi)部工作人員了解到，由于此前聽到風(fēng)聲，內(nèi)部員工最近很激動(dòng)，但內(nèi)部還沒就此有任何正式的通知。“大家最關(guān)心能否漲工資，其他也都不懂，”這位員工告訴記者，“我們公司還是很人性化的，一周還有兩次下午茶，”會(huì)給員工發(fā)點(diǎn)心之類的。據(jù)其介紹，平時(shí)員工工作還是圍繞房地產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，包括新房、二手房、家居、生活等方面。

　　昨天在新浪微博上，南京網(wǎng)友對(duì)其過會(huì)紛紛叫好：“也算是給江蘇的互聯(lián)網(wǎng)公司爭(zhēng)了點(diǎn)顏面。”網(wǎng)友“章魚哥R”說：“切記上市只是開始，如果對(duì)不起股民，你們應(yīng)該知道網(wǎng)友互動(dòng)的力量。”

　　算個(gè)帳

　　業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)30-40元或?qū)⒃炀腿恍聝|萬富翁

　　昨天，長城證券南京童衛(wèi)路營業(yè)部副總經(jīng)理、分析師常青認(rèn)為，到今年8月1日，三六五在南京等三個(gè)城市覆蓋率比較高，雖然城市站點(diǎn)還比較少，而如果把盈利模式復(fù)制到其他城市，成長空間比較大,這是其優(yōu)點(diǎn)。缺點(diǎn)則是，若房產(chǎn)企業(yè)預(yù)算收縮，則會(huì)影響其業(yè)務(wù)。

　　常青分析，三六五本次根據(jù)募資項(xiàng)目金額約為2億，擬發(fā)行1335萬股，發(fā)行后總股本5335萬股。按此計(jì)算，每股價(jià)格約18元，而據(jù)招股書，2011年1-6月份凈利潤3159.92萬元，就算今年全年凈利6200萬元，除以發(fā)行后總股本，相當(dāng)于每股凈利約1.2元，這樣，發(fā)行市盈率在 15倍左右。不過，這僅是根據(jù)目前預(yù)案。他認(rèn)為，在創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行價(jià)格估計(jì)會(huì)達(dá)到30-40元，這樣市盈率在30倍左右。具體發(fā)行價(jià)要根據(jù)其發(fā)行進(jìn)程，以公告為準(zhǔn)。“在美國上市的搜房網(wǎng)，可以作為三六五的一個(gè)參照”，常青認(rèn)為，根據(jù)公開資料，搜房網(wǎng)覆蓋314個(gè)城市，覆蓋用戶三千多萬。記者了解到，2010年在紐交所上市的搜房網(wǎng)，其IPO市盈率為15倍左右。

　　記者通過招股說明書(申報(bào)稿)發(fā)現(xiàn)，三六五控股股東與實(shí)際控制人為胡光輝、邢煒、章海林、李智四人。分別直接持有公司24.67%、 15.20%、9.23%、6.51%的股份，此外，胡光輝和邢煒通過網(wǎng)景投資合計(jì)間接持有公司3.42%的股份。四人合計(jì)直接或間接持有公司 59.03%的股份。僅以直接持股為例，現(xiàn)任董事長兼總經(jīng)理胡光輝持股9869008股，如以30元發(fā)行，則其身家將近3億元，邢煒、章海林分別直接持股 6080111股和3693494股，也將分別相當(dāng)于1.8億和1.1億元。

　　根據(jù)股東持股數(shù)，還將造就五六位千萬富翁。不過，即使上市，這些還僅是紙上財(cái)富，根據(jù)四人承諾，上市起三年內(nèi)將不會(huì)轉(zhuǎn)讓股份。

　　提個(gè)醒

　　注意擴(kuò)張受阻、地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)

　　根據(jù)資料，目前三六五以經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)營銷業(yè)務(wù)即線上業(yè)務(wù)為主，今年上半年，線上業(yè)務(wù)占總收入比重的96.96%。其中南京又是主要陣地，2011年上半年，南京地區(qū)線上業(yè)務(wù)收入占其線上業(yè)務(wù)總收入比重為51.54%，如果未來三六五在南京地區(qū)以外線上業(yè)務(wù)拓展受阻，而南京地區(qū)市場(chǎng)增長空間有限，這將對(duì)未來業(yè)績(jī)成長性帶來不利影響。

　　招股書也同時(shí)顯示，在經(jīng)營規(guī)模及市場(chǎng)占有率上與搜房網(wǎng)等房產(chǎn)網(wǎng)站相比仍有一定差距。2010年1月-2010年12月期間的日均用戶覆蓋數(shù)在全國房地產(chǎn)類專業(yè)網(wǎng)站中排名第五。

　　而時(shí)下房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)三六五業(yè)績(jī)會(huì)不會(huì)有影響?這是股民最關(guān)心的。記者注意到，招股書上表示，截至目前已經(jīng)退出了新房代理業(yè)務(wù)和二手房代理業(yè)務(wù)，專注服務(wù)于下游房地產(chǎn)和家居行業(yè)，提供行業(yè)資訊、產(chǎn)品信息搜索和查詢等免費(fèi)服務(wù)等。

　　對(duì)于下游房地產(chǎn)行業(yè)宏觀調(diào)控帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，資料上解釋：我國房地產(chǎn)市場(chǎng)2004年、2006年、2008、2010年和2011年上半年受到國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的影響，房產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)廣告費(fèi)用卻仍然保持高速增長，但是如果國家對(duì)下游房地產(chǎn)行業(yè)宏觀調(diào)控出現(xiàn)以下兩種極端結(jié)果，可能會(huì)對(duì)其經(jīng)營業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響，一是國家宏觀調(diào)控過松，房?jī)r(jià)上漲過快，投機(jī)投資行為過度，造成供不應(yīng)求，開發(fā)企業(yè)此時(shí)在營銷推廣上不會(huì)太多投入。二是國家調(diào)控力度過大，使房地產(chǎn)行業(yè)過度低迷，大批企業(yè)出現(xiàn)倒閉，企業(yè)將缺乏資金進(jìn)行營銷推廣，或使得發(fā)行人應(yīng)收賬款無法收回，形成壞賬。